高盛发表研报暗意，尽管近期自然气价钱不时保捏波动性，但预测遥远需求出息强劲，尤其是2025年液化自然气(LNG)出口才调的晋升将成为关键催化剂，并不时看好好意思国自然气勘察与分娩商Antero Resources(AR.US)和National Fuel Gas(NFG.US)。

该行看护Antero Resources“买入”评级，并将12个月看法价从39好意思元上调至44好意思元;看护National Fuel Gas“中性”评级，12个月看法价从71好意思元上调至76好意思元。

高盛暗意，旧年第四季度，NYMEX自然气期货价钱权贵高潮，濒临市集波动，本钱次序仍然是包涵要点，好多分娩商照旧推迟了关联算作或分娩。尽管如斯，该行对自然气的遥远需求出息保捏乐不雅，2025年液化自然气出口才调将大幅晋升。

高盛以为，鉴于Antero Resources未对冲的头寸和对墨西哥湾沿岸Plaquemines液化自然气工场的敞口，该公司在捕捉自然气价钱变化方面处于有益地位，况且该公司在液化自然气领域的敞口将有助于缓解自然气价钱下行风险。

该行现在预测Antero Resources在2026年将产生8.5%的解放现款流，低于此前9.5%的预期，反应出对估值的信心有所增强，并将2024-2026年EBITDA预期上调至8.72亿好意思元、15.20亿好意思元和23.08亿好意思元，以反应大量商品价钱变动的调停。

至于National Fuel Gas，高盛暗意，与专注于自然气勘察与分娩同业比拟，该公司的风险与答复相对均衡(该公司2026年的解放现款流收益率为7%，低于同业平均水平9%)，况且，该行预测其股票相干于上游自然气行业更具凝视性。

该即将National Fuel Gas在2026年的解放现款流收益率预期从7.0%下调至6.5%，以反应对自然气遥远需求的信心增强，尤其是在液化自然气需乞降电力需求方面的周期性增长，以及这对公司非监管业务部分的影响，并将2024-2026年EBITDA预期上调至11.9亿好意思元、13.7亿好意思元和16.1亿好意思元。

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包袱剪辑：郭明煜 开云体育(中国)官方网站